Рентабельность активов указывает на соотношение между чистой прибылью и общими активами.

ROA является одним из наиболее распространенных и наиболее доступных коэффициентов рентабельности. Более известным и даже более доступным является, вероятно, только ROE (рентабельность капитала).

Вы можете узнать подробную информацию о том, как правильно произвести расчёт roe прямо сейчас.

Анализ Дюпона

Рентабельность активов (ROA) тесно связана с рентабельностью капитала (ROE), что отражено в модели Дюпона. Целью модели является уточнение уровня ROE. Основное уравнение имеет трехфакторную форму. После сокращения числителя и знаменателя первых двух факторов (выручки) уравнение принимает вид двух факторов, одним из которых является ROA. ROE - это продукт ROA и соотношение Активы / Собственный капитал (показатель, показывающий степень финансового рычага). После преобразования ROA становится равным произведению ROE и Equity / Assets.

Прибыль и деньги

Рентабельность активов (ROA) зависит в первую очередь от прибыли. Это, однако, не всегда охватывает рабочие потоки. Есть довольно много компаний, которые показывают прибыль, но нет наличных под рукой. В таких случаях высокая доходность активов может быть обманчивой. Есть также компании, которые показывают низкую прибыль, в то время как операционные потоки высоки.

прибыль-нетто-потоки-operacyjne1

Рентабельность активов - WIG20, mWIG40, sWIG80

Среди компаний WIG20, mWIG40 и sWIG80 коэффициент рентабельности собственного капитала в среднем составляет 5% (медиана, данные за последние 12 месяцев). Есть компании с отрицательной прибыльностью - те, которые показывают отрицательную прибыль. Большинство компаний закрываются с доходностью активов в диапазоне 0-10%. Есть также компании, чья доходность достигает нескольких десятков процентов.

Коэффициент рентабельности активов показывает очень разные отраслевые термины. Компании из столичной, сырьевой, топливной и IT-отраслей характеризуются самой высокой рентабельностью. Самая низкая доходность наблюдается в случае строительства, страхования и банков.

Компании с высоким ROA

Среди компаний с самой высокой доходностью активов мы найдем множество игровых компаний, в том числе LiveChat, TSGames, Playway, Playway, 11 бит, CD Projekt. Обычно это компании с низкими обязательствами, где значительная часть обязательств - это капитал. Эти компании обычно также имеют высокую прибыль.

Компания-высокая жизнеспособность показатель обеспеченных активов

РОА против РОЭ

Насколько рентабельность активов (ROA) отличается от рентабельности капитала (ROE)? Согласно модели Du Ponta, ROE и ROA тесно связаны. Для WIG20, mWIG40, sWIG80 (для последних 12M) коэффициент корреляции между ROE и ROA составляет 0,75. Модель показывает, что коэффициент ROE / ROA можно записать как активы / капитал. Как отдельные отрасли работают в этом отношении? Страховщики (PZU) и банки выходят на первый план - они характеризуются самым высоким уровнем финансового левериджа. В других отраслях разнообразие намного меньше.